Comparar CDB de 120% do CDI com LCI de 95% parece simples, mas a maioria das pessoas erra porque olha apenas o percentual prometido e ignora imposto, liquidez e objetivo financeiro. Em 2026, a decisão correta não está no número maior — está no que sobra no bolso.
Quando alguém pergunta se vale mais a pena um CDB de 120% do CDI ou uma LCI de 95%, normalmente parte de uma lógica incompleta: “120 é maior que 95, logo rende mais”.
No mercado financeiro, essa conta quase nunca fecha assim.
Por Bruno Leite — Especialista em Ativos e Planejamento Patrimonial e Sócio da L4 Ativos
O que é um CDB de 120% do CDI
O CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um título emitido por bancos para captar recursos. Quando ele paga 120% do CDI, significa que sua rentabilidade acompanha o CDI com um prêmio adicional.
Características principais:
- Sujeito a Imposto de Renda regressivo (22,5% a 15%);
- Normalmente possui liquidez diária ou prazos curtos;
- Coberto pelo FGC até R$ 250 mil por CPF e instituição.
O que é uma LCI de 95% do CDI
A LCI (Letra de Crédito Imobiliário) é um título lastreado no setor imobiliário.
Principais características:
- Isenção total de Imposto de Renda para pessoa física;
- Normalmente exige prazo mínimo de carência;
- Também é coberta pelo FGC.
Comparação prática: quanto realmente rende?
Vamos supor, apenas para efeito didático, um CDI anual de 10% ao ano.
| Investimento | Rentabilidade Bruta | Imposto | Rentabilidade Líquida |
|---|---|---|---|
| CDB 120% do CDI | 12% | 15% (prazo acima de 2 anos) | 10,2% |
| LCI 95% do CDI | 9,5% | Isento | 9,5% |
Conclusão numérica:
Mesmo com imposto mínimo, o CDB ainda rende um pouco mais — mas a diferença é menor do que parece.
Onde a maioria erra na decisão
O erro não está apenas na conta matemática, mas no contexto.
Muitos investidores ignoram:
- O prazo que o dinheiro ficará investido;
- A necessidade de liquidez;
- O impacto psicológico do imposto;
- O papel desse investimento no patrimônio.
Análise técnica — Bruno Leite
Rentabilidade não é percentual anunciado. É o que sobra depois do imposto, do tempo e da ansiedade. Investimento bom é o que respeita o objetivo — não o que parece maior na vitrine.
— Bruno Leite, L4 Ativos
Alerta L4 Ativos – o imposto muda tudo
- CDB sofre tributação;
- LCI é isenta, mas exige prazo;
- Liquidez tem custo;
- Percentual alto não garante ganho real.
Quando o CDB 120% faz mais sentido
- Você precisa de liquidez diária;
- O prazo é incerto;
- Você aceita pagar imposto em troca de flexibilidade;
- O dinheiro faz parte da reserva estratégica.
Quando a LCI 95% é a melhor escolha
- Você pode deixar o dinheiro parado até o vencimento;
- Busca simplicidade e previsibilidade;
- Quer evitar qualquer impacto tributário;
- O recurso não precisa de resgate antecipado.
Checklist rápido para decidir
- Vou precisar do dinheiro antes do vencimento?
- O imposto me incomoda?
- Esse investimento é reserva, oportunidade ou proteção?
- Prefiro flexibilidade ou tranquilidade?
Conclusão — o melhor investimento depende do papel do dinheiro
Em 2026, a pergunta certa não é “qual rende mais”, mas qual combina com o seu objetivo financeiro.
O CDB de 120% do CDI pode render um pouco mais, mas cobra imposto.
A LCI de 95% rende menos no papel, mas entrega tranquilidade líquida.
Decidir bem é entender que investimento não é competição de percentuais — é estratégia patrimonial.
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Dados do Investimento
Preenchimento obrigatório.
O prazo impacta diretamente na alíquota do Imposto de Renda (Tabela Regressiva).
Taxas Oferecidas (% do CDI)
Ex: CDB, LC, RDB
Ex: LCI, LCA, Debênture Inc.
Resultado da Comparação
Qual vale mais a pena?
| Indicador | Opção A (CDB/LC) | Opção B (LCI/LCA) |
|---|---|---|
| Rentabilidade Bruta (R$) | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Alíquota IR (Prazo) | 0% | 0,00% |
| Desconto IR (R$) | - R$ 0,00 | - |
| LÍQUIDO NO BOLSO | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
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